Makrovakaustoimenpiteet Luottopositiivinen Saksan ja Itävallan pankeille

Saksassa ja Itävallassa ehdotetut pääoma- ja ei-pääoman makrovakaustoimenpiteet asuntolainojen järjestelmäriskien hillitsemiseksi ovat maiden pankeille positiivisia, Fitch Ratings sanoo.

Euroopan järjestelmäriskikomitean (ESRB) suosittelemat toimenpiteet parantaisivat pankkien kykyä vaimentaa häiriötekijöitä, vaikkakaan ne eivät riitä aiheuttamaan luokitusmuutoksia. ESRB uskoo, että maat eivät ole ottaneet riittävästi huomioon varoituksia, jotka se antoi Itävallalle vuonna 2016 ja Saksalle vuonna 2019 keskipitkän aikavälin asuinkiinteistöjen haavoittuvuuksista.

Saksa aikoo ottaa käyttöön korkeampia pääomapuskurivaatimuksia, mikä lisäisi pankkien joustavuutta ja voisi osaltaan nostaa lainamarginaalien kipeästi kaivattua. Itävalta on ottamassa käyttöön lainanottajakohtaisia ​​luotonantorajoituksia, joilla on todennäköisesti pääomavaatimuksia enemmän vaikutusta lainatuotantoon ja joiden pitäisi auttaa rajoittamaan riskien lisääntymistä. Tekniset haasteet voivat kuitenkin viivästyttää vastaavien ei-pääoman toimenpiteiden ensimmäistä kertaa toteuttamista Saksassa, kuten EJRK suosittelee.

Saksan finanssialan sääntelyviranomainen BaFin, jolla ei ole aiemmin ollut lainanottajaperusteisia toimenpiteitä, ehdotti tammikuussa 2022 pankkien kotimaisten vastuiden vastasyklisen puskurin (CCyB) nostamista 0.75 prosenttiin riskipainotetuista saamisista (RWAs) nollasta. Tämä on yli pandemiaa edeltävän 0 prosentin, mutta silti vaatimaton joihinkin Euroopan maihin verrattuna. BaFin ehdotti myös merkittävämpää systeemiriskin lisäpuskuria, joka on 0.25 % riskipainotetuista asuntolainalainoista. Molempia puskureita, jos ne hyväksytään, sovellettaisiin 2 alkaen.

BaFinin ehdotukset eivät kuitenkaan välttämättä ole riittäviä rajoittamaan olennaisesti tulevaa lainakasvua. Saksan suurimmilla asuntolainanantajilla ei ole juurikaan kannustimia reagoida korkeampiin pääomavaatimuksiin, koska niitä ei ole listattu ja niillä on vahvat pääoma-asemat. Lisäksi niiden liiketoimintamallit ovat erityisen riippuvaisia ​​asuntolainojen kasvusta, jotta ne vakauttavat tulojaan, vaikka korkotaso pysyy alhaisina.

Itävallan rahoitusmarkkinoiden vakauslautakunta (FMSG) pyysi joulukuussa 2021 maan pankkivalvojaa ja keskuspankkia tekemään kestävän asuntoluottojen ohjeistuksensa oikeudellisesti sitoviksi vuoden 2022 puoliväliin mennessä. Ohje julkaistiin vuonna 2018, ja se sisältää 20 %:n vähimmäis käsiraharajan (vastaa 80 %:n laina-arvo (LTV) -katto), velanhoito-tuloon (DSTI) enintään 40 % ja laina-aika on enintään 35 vuotta, paitsi poikkeustapauksissa. DSTI- ja maturiteettirajat eivät ole erityisen tiukkoja muuhun Eurooppaan verrattuna, mutta LTV-rajalla voi olla vaikutusta. FMSG jätti CCyB:n 0 %:iin.

EJRK:n siirto nostaa mahdollisuuden antaa lisäsuosituksia molemmille maille, mikäli asuntolainatuotanto ei hidastu nopeasti. Tässä tapauksessa Saksa voisi ottaa käyttöön LTV-, velka-tulo- tai DSTI-suhteen rajat, kun taas Itävalta voisi nostaa CCyB:tä.

Mainos

Sekä Saksassa että Itävallassa asuntolainojen ja asuntojen hinnat kasvavat nopeasti. Odotamme Saksassa asuntojen hintojen inflaation olevan vähintään 7 % vuonna 2022, kun hinnat nousivat 13 % vuonna 2021, mikä johtaisi keskimääräisten hintojen kaksinkertaistumiseen vuodesta 2010. EJRK:n arvio osoittaa myös, että asuntojen hintainflaatio on laajentunut. - sijaitsee Saksan kaupungeissa ja maaseudulla.

Myös Itävallassa asuntojen hinnat ovat kaksinkertaistuneet vuodesta 2010, kiihtyen samalla tavalla kuin Saksassa pandemian aikana. Tämä dynamiikka ei osoita laantumisen merkkejä lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä, mikä johtuu osittain siitä, että Itävallan rahoituskustannukset näyttävät yhä houkuttelevammilta sijoittajille Keski- ja Itä-Euroopan naapurimaissa, joissa ohjauskorot ovat nousseet merkittävästi.

EJRK antoi varoituksia myös Bulgarialle, Kroatialle, Unkarille, Liechtensteinille ja Slovakialle. 21:ssä Euroopan talousalueen 24 maasta, joissa EJRK katsoo haavoittuvuuksien olevan selvempiä, joitain sitovia ei-pääoman toimenpiteitä sovelletaan jo. Monet maat ovat myös äskettäin ilmoittaneet CCyB:n korotuksista.

Linkki Infogrammiin: Vastasykliset puskurit ETA-maissa

Yllä oleva artikkeli ilmestyi alun perin viestinä Fitch Wiren luottomarkkinoiden kommenttisivulla. Alkuperäinen artikkeli on luettavissa osoitteessa www.fitchratings.com. Kaikki esitetyt mielipiteet ovat Fitch Ratingsin mielipiteitä.
Mediasuhteet: Louisa Williams, Lontoo, Puh: +44 20 3530 2452
Sähköposti: [sähköposti suojattu]

Lisätietoja on saatavilla osoitteessa www.fitchratings.com

KAIKKIIN FITCHIN LUOTTOLUOKITUKSIIN OVAT TIETTYJÄ RAJOITUKSIA JA VASTUUVAPAUSLAUSEKE. LUE NÄMÄ RAJOITUKSET JA VASTUUVAPAUSLAUSEKKEET SEURAAMALLA TÄTÄ LINKKIÄ: HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDING CREDITRATINGS. LISÄKSI LUOKITUKSEN MÄÄRITELMÄT JA TÄLLAISTEN LUOKITUSTEN KÄYTTÖEHDOT OVAT SAATAVILLA AGENTUURIN JULKISELLA WWW-SIVUSTOLLA OSOITTEELLA WWW.FITCHRATINGS.COM. JULKAISTUT ARVIOT, KRITEERIT JA MENETELMÄT OVAT AINA SAATAVILLA TÄLLÄ SIVUSTOA. FITCHIN KÄYTTÖOHJEET, LUOTTAMUKSELLISUUS, ETURISTIRIIDAT, SIVUPALOMUURI, NOUDATTAMINEN JA MUUT MERKITTÄVÄT KÄYTTÖOHJEET JA MENETTELYT OVAT SAATAVILLA MYÖS TÄMÄN SIVUSTON KÄYTTÖsäännöt-osiossa. JOHTAJIEN JA OSAKKEENOMISTAJIEN OSAKKEENOMISTAJAT OVAT SAATAVILLA OSOITTEESSA HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY. FITCH ON SAATTAA TARJOTTAA TOISTA SALLITTUA PALVELUA LUOTETTUA YHTEISÖLLE TAI SIIHIN LIITTYVÄILLE KOLMANSILLE OSAPUOLILLE. TÄMÄN PALVELUN TIEDOT LUOKITUKSISTA, JOIDEN PÄÄANALYYTIKKO PERUSTEE EU:hun REKISTERÖIDYN YHTEISÖN, LÖYDÄT FITCH-VERKKO-SIVUSTON TÄMÄN MYÖNTÄJÄN YHTEENVETOSIVULLA.

Jaa tämä artikkeli: