Euroopan pankit kohtaavat totuuden hetken EKP: n tarkastelusta

Kuvahaku: Reuters / Ralph Orlowski

Esittäjät Laura Noonan ja Eva Taylor

Euroalueen 130 suurinta pankkia vastaanotti torstaina Euroopan keskuspankin lopullisen tuomion taloudestaan ​​sen jälkeen, kun uudelleentarkastelun tarkoituksena oli vetää linja alueen pankkisektorin terveydestä jatkuviin epäilyihin.

Useimmilla luotonantajilla oli jo hyvä käsitys siitä, miten heillä oli alueen kaikkien aikojen kattavimmissa pankkitesteissä, ennen kuin tulokset laskivat keskipäivän jälkeen, saatuaan "osittaisia ​​ja alustavia" lukuja EKP: ltä viime viikkoina. Mutta vanhemmat sääntelyviranomaiset ja valvojat sopivat lopullisista numeroista vasta keskiviikkona myöhään.

Ne julkaistaan ​​vasta sunnuntaina kello 11 GMT (7h EDT), ja EKP on pyytänyt pankkeja olemaan julkistamatta vasta tässä vaiheessa. Tulokset lopettavat kuukausien epävarmuuden siitä, mitä toimenpiteitä heidän on pakko toteuttaa osoittaakseen voivansa selviytyä uudesta taloudellisesta kaatumisesta.

EKP: n arvio, jonka tarkoituksena on antaa keskuspankille mahdollisuus siirtyä puhtaalla arkilla, kun siitä tulee euroalueen pankkivalvoja 4. marraskuuta, perustuu pankkien rahoitusasemaan vuoden 2013 lopussa.

Pankit ovat vahvistaneet tasettaan lähes €203 miljardia (257 miljardia dollaria) vuoden 2013 puolivälistä lähtien, EKP: n mukaan, mikä tarkoittaa, että useat epäonnistuneet pankit ovat todennäköisesti jo keränneet käteistä puutteiden korjaamiseksi.

Testien tuloksia seurataan kuitenkin tarkasti.

"Tämä on yksi mahdollisuus, jonka EKP saa lopullisesti astua pois kaikkien kansallisten sääntelyviranomaisten varjoista ja todella vaatia oman riippumattomuutensa", sanoi Jacob Funk Kirkegaard, vanhempi stipendiaatti Peterson-instituutissa Washington DC: ssä.

Vaikutus

Kuluneen vuoden aikana yli 6,000 asiantuntijaa on kampannut euroalueen 130 suurimman pankin kirjoja - mukaan lukien kotitalonimet kuten Deutsche Bank (DBKGn.DE), Santander (SAN.MC) ja BNP Paribas (BNPP.PA) ja kansalliset mestarit kuten Bank of Cyprus BOC.CY ja Bank of Ireland (BKIR.I) - paljastaa kaikki piilotetut tappiot ja heikkoudet.

Sen lisäksi, että testit asetettiin EKP: n uudeksi valvojarooliksi, testit suunniteltiin myös poistamaan sijoittajien viipyvät epäilyt euroalueen pankeista, jotka käyvät edelleen alennusta Yhdysvaltojen pankeille.

Analyytikot sanovat, että tulokset voivat tasoittaa tietä yhdysvaltalaisille sijoittajille, joilla on historiallisesti alhainen eurooppalainen pankin oma pääoma, kasaantua takaisin, koska pankkien taloudelle on myönnetty ylikansallisen elimen hyväksyntä.

Nomuran pääomamarkkinaratkaisujen päällikkö Emil Petrov sanoi, että tulosilmoitus olisi pankeille myönteinen pitkällä aikavälillä, koska ne poistavat merkittävän epävarmuuden lähteen ja tasoittavat tietä luotonantajille jatkamaan juniorilainojen liikkeeseenlaskua.

"Tässä on muita tekijöitä, jotka eivät tällä hetkellä ole myönteisiä: kasvupelot, geopoliittiset konfliktit jne.", Hän sanoi. "Makrotalouden taustalla on myös välitön markkinareaktio stressitestien tuloksiin. Pitkällä aikavälillä vaikutuksen pitäisi olla positiivinen."

EKP on toistuvasti korostanut tarkistuksensa perusteellisuutta, joka sisälsi oikeuslääketieteellisen arvioinnin siitä, olivatko pankit arvostaneet varansa oikein, ja stressitestin, jolla selvitettiin, onko niillä riittävästi pääomaa kestämään uusi kaatuminen.

Virkamiehet ohjaavat yksityisesti, että prosessi, joka oli paljon intensiivisempi kuin kolme edellistä EU: n laajuista pankkitestiä, on vähintään yhtä tärkeä kuin todellinen tulos.

Kirkegaardin mukaan EKP on toistaiseksi tehnyt "pätevää työtä", mutta nyt testien uskottavuuden kannalta oli ratkaisevan tärkeää, että EKP toimi myös kerättyjen tietojen perusteella - ilman poliittista, teollista tai kansallista vaikutusta.

"Saattaa kuulostaa hieman yksinkertaiselta sanoa" katso, meillä on verta lattialla ", mutta tähän liittyy paljon symboliikkaa", Kirkegaard sanoi.

Puuttui merkki

Markkina-arviot siitä, kuinka moni pankki epäonnistuu testeissä ja kuka nämä epäonnistumiset ovat, ovat erilaisia, mutta yleensä sijoittajat odottavat vähän epäonnistumisia ja yllätyksiä, etenkin kotitalouksien nimissä.

JP Morgan sanoi, että oli vähemmän todennäköistä, että suuri pankki epäonnistui testissä, mutta jotkut toisen tason lainanantajat ovat saattaneet unohtaa merkin.

"Se olisi uskottava tulos", sanoi JP Morganin eurooppalainen luottojen analyytikko Roberto Henriques. "Näytät olevasi tiukka ja jotkut pankit epäonnistuvat, mutta arvaa mitä, nämä ovat teknisiä vikoja, ja pankit ovat jo käsitelleet ongelmiaan."

Teknisiä epäonnistumisia olisivat ne pankit, jotka eivät täyttäneet pääomavaatimuksia vuoden 2013 lopussa, mutta jotka ovat sittemmin keränneet riittävästi pääomaa täyttääkseen EKP: n markan.

Esimerkiksi saksalainen osuuskuntaluottolainan myöntäjä Muenchener Hypothekenbank [MNCHY.UL] on jo sanonut, että se ei täyttänyt pääomavaatimusta, mutta nosti €400 miljoonaa heinäkuussa korvaamaan sen. Itävallan osittain kansallistettu lainanantaja Volksbanken AG (OTVVp.VI) on jo sanonut, että se tuulisi itsensä välttääkseen uhkaavan pääoman murskaamisen, jota sen oli vaikea torjua.

Jos tänä vuonna rahaa keränneet pankit tarvitsevat enemmän, markkinalähteet sanovat voivansa kerätä sitä. "Jos katsot Monte Paschia ja kreikkalaisia ​​pankkeja, ne kaikki ovat keränneet paljon pääomaa tänä vuonna ja herättäneet paljon kiinnostusta", lontoolainen rahastonhoitaja sanoi keskiviikkona (22. lokakuuta).

"Jos heidän on nyt lisättävä 1 tai 2 miljardilla kullakin, mikä on todennäköisesti karhun (pahin) tapaus, markkinat antavat heille rahat ... Ja sinulla ei ole paljon valinnanvaraa, rehellisesti sanottuna, jos vaihtoehto on pyyhittävä pois. "

Jaa tämä artikkeli: