Ozon etsii kompromissia joukkovelkakirjojen haltijoiden kanssa ylläpitääkseen sähköisen kaupankäynnin kasvua

Monet kansainväliset teknologia- ja kuluttajasektorin sijoittajat ovat pitäneet NASDAQ-listattua Ozonia lupaavana vetona. Se on Venäjän johtava verkkojälleenmyyjä, yksi harvoista maista, joissa Amazonilla ei ole merkittävää asemaa. Yritys on kaksinkertaistanut alustallaan liikevaihtonsa joka vuosi ja kasvattanut markkinaosuuttaan. Viime vuosina Ozon on ollut erottuva kasvutarina, jonka arvo on ylittänyt 10 miljardia dollaria.
Se, mitä Ozonille viime viikkoina tapahtui, on ollut shokki sijoittajille. USA keskeytti Ozonin ja muiden venäläisten yhtiöiden osakkeiden kaupankäynnin NASDAQissa 28. helmikuuta alkaen. Yhtiö joutui Venäjän ja lännen välisten Ukrainan asioiden kohonneiden jännitteiden panttivangiksi, kun kaupankäynnin keskeyttäminen laukaisi niin sanotun listalta poistamisen, joka edellytti vaihtovelkakirjalainojen ennenaikaista takaisinmaksua.

Tämän jälkeen, kuten Ozon julkisti 9. maaliskuuta, joukko joukkovelkakirjalainanhaltijoita on muodostanut erityisen komitean ja nimittänyt investointipankin Houlihan Lokeyn käymään neuvotteluja yhtiön kanssa oikeudenmukaisen ja kestävän ratkaisun löytämiseksi kaikille sidosryhmille. Ozon puolestaan ​​palkkasi rahoituskonsultin Alvarez & Marsalin neuvomaan tilanteesta ja aloitti keskustelut joukkovelkakirjalainanhaltijoiden ja heidän neuvonantajiensa kanssa "yhteisymmärrykseen perustuvasta uudelleenjärjestelystä". Ozon pyrkii pääsemään lyhyellä aikavälillä standstill-sopimukseen merkittävän joukkovelkakirjalainanhaltijoiden kanssa ja sopimaan pitkän aikavälin uudelleenjärjestelyistä kuluvan tilikauden aikana, kuten yhtiö totesi toukokuussa julkaistussa vuosikertomuksessaan.

Kaupankäynnin keskeyttäminen NASDAQissa tarkoittaa myös sitä, että useimmat rahastot eivät voi myydä yhtiön American Depositary Shares (ADS) -osakkeita osakemarkkinoilla. Jotkut sijoittajat voivat yrittää vaihtaa ne Venäjällä noteerattuihin osakkeisiin, mutta tämä on melko vaikeaa eikä monille sijoittajille kannattava vaihtoehto pääomarajoitusten vuoksi.

Nämä kehityssuunnat voivat vaikuttaa haitallisesti Ozonin kykyyn hankkia lisärahoitusta, yhtiö sanoi viimeisimmässä vuosikertomuksessaan. Lisäksi Venäjän keskuspankin äskettäin toteuttamat pääomanhallintatoimenpiteet voivat vaikeuttaa varojen siirtoa Ozon-tilien välillä Venäjällä ja Kyproksella, jossa joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskenut holdingyhtiö sijaitsee.

Toimialaanalyytikot ovat yleensä samaa mieltä siitä, että näissä olosuhteissa joukkovelkakirjojen uudelleenjärjestely näyttää molempia osapuolia hyödyttävältä ratkaisulta, jonka avulla yritys voi toteuttaa strategiaansa sijoittajien edun mukaisesti, kun taas täysi takaisinmaksu, vaikka se olisi teknisesti mahdollista, voi heikentää yrityksen ponnisteluja. Neuvottelut joukkovelkakirjalainanhaltijoiden kanssa saneerausjärjestelyistä etenevät hyvin, ja monet heistä todennäköisesti sopivat ehdotetuista ehdoista, asian tuntevien mukaan.

Ozonin liiketoiminnan perustekijät ovat edelleen vahvat. Yhtiö kasvatti tavaran bruttoarvoa (GMV) 127 % viime vuonna ja tavoittelee 80 % kasvua tänä vuonna geopoliittisista jännitteistä huolimatta. Ozon on investoinut voimakkaasti omaan varasto- ja logistiikkaverkostoonsa, ja se on nyt vähemmän riippuvainen ulkopuolisista logistiikkaoperaattoreista ja vähemmän altis tuontirajoituksille. Yrityksen vahvuutena on myös se, että Ozonilla on brändityöskentelyn lisäksi 90,000 XNUMX kauppiasta, jotka myyvät markkinapaikkansa kautta erilaisia ​​tavaroita ja tarjoavat erilaisia ​​fintech-ratkaisuja yrittäjille ja heidän asiakkailleen. Tämä malli tekee yrityksestä kestävämmän kuin perinteiset jälleenmyyjät, joiden on järjestettävä toimitusketjunsa uudelleen kaupan rajoitusten vuoksi.

Ozon sanoi viimeisimmissä lausunnoissaan olevansa avoin yhteistyölle ulkomaisten sijoittajien kanssa. Rahastot ja yksityishenkilöt, jotka ovat kiinnostuneita sähköisestä kaupankäynnistä ja teknologiasta EMEA-alueen markkinoilla, voivat edelleen sijoittaa useisiin yrityksiin, kuten Allegro Puolassa, Jumia Nigeriassa, Hepsiburada Turkissa ja Kaspi Kazakstanissa. Valitettavasti toistaiseksi heitä on tosiasiallisesti kielletty ottamasta mukaan Ozonin kasvutarinaan, joka on yksi alueen dynaamisimmista markkinanäkymistä.

Jaa tämä artikkeli: