#CMU - Kolme vuotta pääomamarkkinaunionin perustamisen jälkeen edistyminen on tapahtunut - mutta pitkä tie kuljettava

Euroopan rahoitusmarkkinoiden yhdistys (AFME) on tänään (24 syyskuu) yhteistyössä yhdeksän kansainvälisen ja eurooppalaisen pääomamarkkinoiden sidosryhmien edustajien kanssa julkaissut uuden raportin, jossa seurataan Euroopan komission lippulaivamarkkinoiden tähänastista edistystä. Unionin (CMU) hanke seitsemän keskeisen suorituskyvyn indikaattorin (KPI) kautta.

Raportin on laatinut AFME: n laatima ilmasto-obligaatio-aloitteen (CBI) ja eurooppalaisten ammattiyhdistysten, jotka edustavat liike-elämän enkeleitä (BAE, EBAN), rahastojen ja varojen hoito (EFAMA), yhteisrahoitus (ECN), vähittäiskauppa ja institutionaaliset järjestöt. sijoittajat (eurooppalaiset sijoittajat), pörssit (FESE), riskipääoma ja pääomasijoitus (Invest Europe) ja eläkerahastot (Eläkkeet Eurooppa).

Raportti nimeltä '' Capital Markets Union Key Performance Indicators: Measuring progress and design for success '' on ensimmäinen julkaisu vuosittaisessa sarjassa, jossa tarkastellaan säännöllisesti CMU-projektin kehitystä ja tunnistetaan jatkotoimet. Raportti on myös ensimmäinen maakohtainen vertailu yksittäisten EU: n jäsenvaltioiden edistymisestä CMU: n tavoitteisiin nähden.

AFME: n toimitusjohtaja Simon Lewis sanoi: ”Kolme vuotta pääomamarkkinoita koskevan unionin toimintasuunnitelman käynnistämisestä ja Junckerin komission lähestyessä tämä kertomus tarjoaa hyvät mahdollisuudet tarkastella tähän mennessä saavutettua edistystä. CMU: n keskeiset tavoitteet. Tuloksemme osoittavat, että CMU on pitkäaikainen hanke; se ei koske tavoitteiden saavuttamista lyhyellä aikavälillä vaan sen varmistamisesta, että tämä tärkeä hanke sopii tarkoitukseen. Kun Euroopan pääomamarkkinoilla on tällä hetkellä lukuisia haasteita, emme saa unohtaa tehokkaan CMU: n merkitystä Euroopan tulevaisuudelle. "

Seitsemän KPI: tä arvioidaan edistymistä seuraavissa CMU: n toimintalinjoissa:

1. Market Finance -indikaattori: kuinka helppoa yritysten on päästä ja hankkia pääomaa julkisilla markkinoilla;
2. Kotitalouksien markkinainvestoinnin indikaattori: missä määrin vähittäissijoituksia edistetään;
3. Lainan siirtoindikaattori: missä määrin pankkikapasiteetti tukee laajempaa taloutta;
4. Kestävän rahoituksen indikaattori: missä määrin pitkän aikavälin investointeja infrastruktuuriin ja kestäviin investointeihin tehdään;
5. IPO-riskipääomaa kuvaava indikaattori: kuinka hyvin uudet yritykset ja pörssiyhtiöt voivat käyttää rahoitusta innovaatioihin;
6. Rajat ylittävä rahoitusindikaattori: missä määrin rajat ylittäviä investointeja helpotetaan;
7. Markkinoiden syvyysindikaattori: EU: n pääomamarkkinoiden syvyyden mittaaminen.

 Raportin keskeiset havainnot:

• Eurooppa jatkuu edelleen pankkien luotonannossa

Eurooppalaiset yritykset ovat edelleen yli luottamassa pankkien luotonantoon, ja 86% niiden uudesta rahoituksesta 2017issa tulee pankeilta ja vain 14% pääomamarkkinoilta.

Mainos

• Pääomayksiköiden saatavuus Euroopassa on osoittanut rohkaisevia parannuksia useimmissa EU-maissa viime vuosina

Pääomamarkkinavälineisiin (eli osakkeisiin, sijoitusrahasto-osuuksiin, joukkovelkakirjoihin, vakuutuksiin ja eläkkeisiin) sijoitettujen kotitalouksien säästöjen määrä on kasvanut 108: n 2012%: sta 118.2: iin 2017: iin 1.18: ssa. Eurooppa on kuitenkin jäljessä Yhdysvalloista, kun se investoi säästöihin pääomamarkkinoilla. EU: n keskimääräinen kotitalous kerää säästöjä noin kaksinkertaiseksi kuin Yhdysvalloissa, mutta pääomamarkkinoiden instrumenteissa pidettävien kotitalouksien säästöjen määrä edustaa 2.9-kertoja vuotuisista tuloista (mitattuna BKT: llä) verrattuna XNUMX-kertaan Yhdysvaltojen vuotuiseen BKT: hen. .

• Eurooppa on maailman johtava osa kestävää rahoitusta

Yli 2% 2017in liikkeeseen laskemista joukkovelkakirjoista (valtion, kuntien, virastojen, yritysten, arvopaperistusten ja katettujen joukkovelkakirjojen) oli merkitty kestäväksi 0-prosentista vain viisi vuotta sitten ja verrattuna 1-prosenttiin alle 2017issa.

• Euroopan pk-yritysten käytettävissä on enemmän riskipääomaa niiden kasvun rahoittamiseksi

Riskipääomaa edeltävien riskipääomasijoitusten vuotuinen määrä pk-yrityksiin riskipääomarahastojen, pääomarahastojen ja oman pääoman ehtoisen rahoituksen kautta on kasvanut Euroopassa 10.6bn: stä 2013: ssa 22.7n: iin 2017: ssa. Riskipääomasijoitukset pysyvät kuitenkin alhaisina suhteessa BKT: hen, ja Yhdysvaltoihin verrattuna on edelleen huomattava ero (132.4: ssa 2017bn tai 0.8% suhteessa BKT: hen suhteessa EU: n BKT: hen).

• Euroopan pääomamarkkinat osoittavat rohkaisevaa suuntausta kohti suurempaa yhdentymistä

finanssikriisin seurausten jälkeen joidenkin markkinatoimintojen ja rahoituksen palauttamisen jälkeen kotimaahan. Indikaattorimme osoittavat kasvavaa EU: n sisäistä aktiivisuutta EU: n jäsenvaltioiden välillä pääomasijoituksissa, yritysjärjestelyissä, velkojen liikkeeseenlaskussa ja ulkomaisessa omaisuuserien omistuksessa. EU: n sisäinen yhdentyminen on kuitenkin edelleen kriisiä edeltäneen tason alapuolella, mikä viittaa siihen, että kohti täysin integroituneita pääomamarkkinoita tarvitaan enemmän edistystä.

• Vähemmän lainoja muunnetaan pääomamarkkinoiden instrumenteiksi

Viime vuosina on havaittu, että lainojen muuntaminen kaupankäynnin kohteena oleviin arvopapereihin, kuten suojattuihin joukkovelkakirjoihin, arvopaperistamiseen tai lainasalkkuun, on laskenut. Arvopaperistettujen tuotteiden liikkeeseenlasku Euroopassa on edelleen vaimeaa, vaikka 2018in vuotuinen sijoitusmäärät ovat rohkaisevia.

• Keski- ja Itä-Euroopan markkinat ovat parantuneet hieman

Keski- ja Itä-Euroopan (CEE) pääomamarkkinat ovat lähentyneet muualla Euroopassa, mutta hitaasti.

EU-28-maan suorituskyky

Vertailu 28 EU: n jäsenvaltioista ja niiden yksilöllinen suorituskyky kunkin indikaattorin suhteen suoritettiin. Keskeisiä havaintoja:

• Yhdistynyt kuningaskunta ja Irlanti johtaa EU-maita tarjoamaan uutta rahoitusta rahoitusalan yrityksille (NFC-yrityksille) yli 25%: lla markkinoista kerätystä uudesta rahoituksesta. Sillä välin, Slovenia, Slovakia, Malta, Kypros ja Bulgaria 2017issa ei ollut NFC-joukkovelkakirja- tai pääoman liikkeeseenlaskua.
• Tanska on parantanut eniten kaikkien EU-maiden keskuudessa viimeisten viiden vuoden aikana kotitalouksien säästöjen kertymisen osalta pääomamarkkinoiden instrumenteissa, koska eläketurva on suurempi ja säästöt ovat korkeammat.
• Saksa, Luxemburg ja Itävalta Samaan aikaan säästöt ovat verrattain korkeammat kuin muualla EU: ssa, mutta kotitaloudet säästävät säästöjä ei-pääomamarkkinoiden konservatiivisissa instrumenteissa, kuten käteisellä ja pankkitalletuksissa.
• Espanja, Italia, Irlanti, Kreikka ja Portugali (korkea-NPL-maat) ovat 2017: n lainansiirtoindeksissä seitsemässä EU-maassa, mikä viittaa rohkaisevaan suuntaukseen käyttää markkinavälineitä hädänalaisten varojen hävittämiseen.
• Alankomaat, Ranska ja Ruotsi ovat EU: n johtavia kestävän rahoituksen maita, joissa 3in liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen osuus 2017ista on kestävä. Liettuan indikaattoriarvo oli suurin 2017: ssa lähes 10%, mutta tämä heijastaa yksittäistä sidosta.
• Viro, Tanska ja Yhdistynyt kuningaskunta riskipääoman saatavuus pk-yrityksille. Virolla on merkittävä määrä enkeli-investointeja, kun taas Tanskassa ja Yhdistyneessä kuningaskunnassa on pääomasijoitus- ja pääomasijoituksista entistä monipuolisempia riskipääomalähteitä.
• Luxemburg, Yhdistynyt kuningaskunta ja Belgia sijoittuvat pääosin yhteenliitetyt pääomamarkkinat muualla EU: ssa. Luxemburgin johtaja johtuu EU: n alueella sijaitsevista rahastojen ja joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskusta sekä merkittävästä osuudesta niiden pääomasijoitustoiminnasta, joka on sijoitettu muissa EU-maissa oleviin yrityksiin.
• Yhdistynyt kuningaskunta ja Luxemburg ovat maailmanlaajuisesti yhteenliitetyt eurooppalaiset pääomamarkkinat. Yhdistyneellä kuningaskunnalla on erityisen merkittävä rooli valuuttakurssien ja johdannaiskaupan maailmanlaajuisten virtojen välityksellä, ulkomaisten osakkeiden osakeomistusten ja muiden kuin EU: n ulkopuolisten yritysten julkisen pääoman hankinnan helpottamisessa.
• Tsekin tasavalta on CEE: n syvin pääomamarkkinat. 2017issa Tšekki oli toiseksi aktiivisin pääomamarkkinat CEE: ssä Puolan jälkeen; sen maksukyvyttömyysaste oli suurin; ja se oli yksi 3 CEE -maiden parhaimmista maista.

Jaa tämä artikkeli: