Varhainen #Brexit helpotus ei paljon mukavuutta Bank of England

Englannin keskuspankki lohduttaa merkkejä siitä, että britit ottivat kesäkuun Brexit-äänestyksen alkuvaiheen järkytyksen harppauksessaan, mutta näkevät vain vähän vähentävän huolta, joka sai aikaan sen valtavan kannustinilmoituksen tässä kuussa, kirjoittaa Andy Bruce.

Ensimmäiset, tällä viikolla julkaistut kansanäänestyksen jälkeisen ajanjakson viralliset tiedot eivät ole osoittaneet välitöntä isoa Ison-Britannian taloudelle, kun vähittäismyynti kasvoi heinäkuussa ja työttömyysetuuksia koskevat vaatimukset laskivat. Sterling saavutti kahden viikon korkeimman tason dollariin nähden torstaina (18. elokuuta) sen jälkeen, kun äänestyksessä oli merkkejä siitä, että kuluttajat - ainakin alun perin - eivät olleet tyytymättömiä, mikä herätti kysymyksiä korkotason alentamisen todennäköisyydestä BoE: n 4 Elokuu. Mutta pankin päättäjille, jotka yllättivät sijoittajat "sledgehammer"-elvytyssuunnitelmalla tässä kuussa, talouden varhaiset lukemat tarjoavat vain kapean kuvan verrattuna vuosien taloudelliseen epävarmuuteen, jonka he näkevät Isossa-Britanniassa, kun se muokkaa suhdettaan tärkeimpään kauppakumppaneita Euroopan unionissa.

Ajattele sitä vuoden 1939 "huijaussodana" ennen viiden vuoden todellista asiaa.

"(Vähittäismyyntitiedot) eivät kerro meille mitään Yhdistyneen kuningaskunnan talouden tilanteesta Brexit-äänestyksen jälkeen", Fathom Consultingin pääekonomisti Andrew Brigden sanoi.

Sitä vastoin tiistain inflaatiotiedot ovat osoittaneet haasteen Ison-Britannian kuluttajille, jotka ovat johtaneet maan talouden elpymiseen viimeisten kolmen vuoden aikana.

Hintapaineet tehtaissa - jotka lopulta siirtyvät kuluttajahintoihin - nousivat heinäkuussa korkeammalle, mikä heijastaa punnan laskua Brexit-äänestyksen jälkeen ja uhkaa kuluttajien tulevaa kulutusvoimaa.

"Tämä todennäköisesti rajoittaa vähittäiskaupan kasvua tulevilla vuosineljänneksillä", sanoi ING: n ekonomisti James Knightley.

Suurten yritysten henkilökohtaiset tilinpäätökset EU: sta eroamisen äänestämisen vaikutuksista puolestaan ​​antavat ristiriitaisen kuvan, joten BoE: n päättäjät todennäköisesti uskovat laajempiin yrityskyselyihin.

Mainos

Se oli heikko heijastus heinäkuussa tehdyissä ostopäällikköindekseissä, jotka käynnistivät pankin aggressiivisen elvytyslähestymistavan - mukaan lukien Ison-Britannian talouden ampuma-aseet jopa 170 miljardia puntaa. Mutta heidän on odotettava ensi kuuhun nähdäkseen, tukeeko seuraava virallinen tieto-erä havainnot.

BoE: n pääekonomisti Andy Haldane on sanonut, että toimenpiteet olivat vain "lyhytaikainen balsami" sosiaalisiin ja poliittisiin kysymyksiin Ison-Britannian tulevaisuudesta Brexitin jälkeen.

Kuitenkin lähikuukausien datan virtaus vaikuttaa siihen, kuinka pitkälle BoE työntää Ison-Britannian rahapolitiikan rajoja. Kuluttajien luottoluvut ja mittari teollisuustilauksista ensi viikolla ja seuraava erä Markit / CIPS PMI -liiketoimintakyselyjä alkuvuodesta Syyskuu tarjoaa seuraavan oivalluksen rahapoliittiselle komitealle.

BoE: n varapääjohtaja Ben Broadbent mainitsi pankin keskeisenä indikaattorina PMI: t, jotka osoittivat yritystoiminnan jyrkintä taantumaa vuoden 2009 taantuman syvyyden jälkeen.

Hänen pomo Mark Carney - joka on aiemmin kritisoinut Ison-Britannian virallisten tietojen laatua - näytti myös heittävän painonsa tutkimusten takana.

"Näemme, että nämä riskit ilmenevät monenlaisissa indikaattoreissa ... jotka ovat monissa tapauksissa parempia indikaattoreita taloudessa todellisuudessa tapahtuvasta tilanteesta sen sijaan, mitä kutsumme koviksi tiedoiksi", Carney sanoi BoE: n päätöksentekopäivänä .

Suurin osa suurista vähittäiskauppiaista on ilmoittanut, että kansanäänestyksen vaikutukset ovat vielä vähäiset, vaikka monet kiinteistö- ja rakennusyhtiöt sanovat, että he ovat kärsineet kovasti. Carmaker Nissan kertoi investointisuunnitelmiensa Britanniassa olevan riippuvainen maan tulevista kauppajärjestelyistä, mutta toiset ovat jatkaneet investointeja.

Verkkokauppias Amazon (AMZN.O) ilmoitti torstaina, että se luo 1,500 uutta työpaikkaa vuonna 2017 uuteen jakelukeskukseen Kaakkois-Englannissa, mikä lisää investointejaan Iso-Britanniaan.

Mutta vaikka kauheat varoitukset Brexitistä, jotka Remain-leiri ilmoitti - vastustajiensa nimellä "Project Fear" - eivät toteudu, BoE: n päättäjät eivät todennäköisesti tule katumaan ärsykkeensä.

Pahimmillaan se voi olla parempi kuin turvallinen kuin pahoillani.