#CMU: Finance Watch sanoo pääomamarkkinapäivän unioni pysyy pääosin ennallaan, vaikka huolenaiheet kansalaisyhteiskunnan

Euroopan komissio käynnistää tänään julkisen kuulemisen suunnitellusta pääomamarkkinaunionin (CMU) väliarvioinnista. Finance Watch, yleisen edun edunvalvontaryhmä, joka pyrkii saamaan rahoituksen palvelemaan yhteiskuntaa, toteaa, että CMU: lla on edelleen useita merkittäviä puutteita, jotka on vielä korjattava, mutta myös joitain tervetulleita aloitteita, kuten kestävän rahoituksen yhteisten määritelmien ja standardien kehittäminen sekä verotuksen torjunta ennakkoluuloinen velka omaan pääomaan.  

Poliittisen analyysin johtaja Frederic Hache sanoi: "Nykyinen yhtiöverojärjestelmä mahdollistaa velan korot voidaan vähentää verotettavasta tulosta, mutta ei Osingot. Tämä kannustavat rahoituslaitokset lainata liikaa, puolestaan ​​tekee niistä enemmän hauras ja vähemmän pysty ottamaan mahdolliset tappiot. Suhtaudumme myönteisesti toimiin, joilla torjutaan tätä ennakkoluuloja velanrahoitukseen. 

"Katsaus kuitenkin vahvistaa, että CMU: n painopisteet pysyvät pääosin ennallaan huolimatta kansalaisyhteiskunnan organisaatioiden esittämistä huolenaiheista." 

Pääomamarkkinapäivän unioni pyrkii:

1. Parempi yhteyden säästöjä investointeihin. Ymmärrämme tämän viittaavan pyrkimykseen siirtää vähittäissäästöt pois pankkitalletuksista ja pääomamarkkinoilta "tarjota palkitsevaa investointimahdollisuuksia säästäjien ja eläketurvan"Tämä herättää monia huolenaiheita: tämä ei vain voi lisätä väärän myynnin riskiä, ​​mutta se voi myös antaa virheellisen käsityksen siitä, että sijoittaminen pääomamarkkinoille lisää tuottoa, kun kaikki muut asiat ovat tasa-arvoisia. Silti ei ole olemassa sellaista asiaa kuin" ilmainen lounas "tai toisin sanoen sijoittaminen pääomamarkkinoille ei lisää sinänsä tuottoa samalla riskin määrällä [1]. Tämä on erityisen ongelmallista, jos ymmärrämme tämän työn olevan yhteydessä toisen ja kolmannen pilarin eläkejärjestelmien odotettuun kehitykseen.

2. Paranna yksityiset riskien jakamista. Ymmärrämme tämän viittaavan julkisen ja yksityisen sektorin kumppanuuksien edistämiseen huolimatta niiden vaihtelevasta kokemuksesta, veronmaksajien yleensä korkeampista kustannuksista ja heidän arvioinnistaan ​​"budjetin aikapommina" [2].

3. Tarjota vaihtoehtoisia rahoituslähteitä ja purkaa EU: n luottamus pankkien luotonantoon. Muotoiltu eri tavalla, CMU edistää ei-pankkilainojen (kutsutaan myös varjopankkijärjestelmän) perinteisiin pankki. Tämä herättää useita huolenaiheita:
- Ensinnäkin, vaikka Euroopan talous luottaakin merkittävästi pankkien luotonantoon, se ei ole sama kuin liiallinen riippuvuus.
- Toiseksi vallitsee laaja akateeminen yksimielisyys siitä, että pankkien vai pääomamarkkinoiden rahoittamalla taloudella ei ole merkittävää vaikutusta kasvuun. Tästä seuraa, että hallituksilla ei ole perusteltua tukea yhden tyyppistä rahoitusta toisen sijaan.
- Vaikka luottamus pankkilainoitukseen altistaa yritykset pankkien luotonannon vähenemiselle, riippuvuus pääomamarkkinoiden rahoituksesta saattaa olla epäilemättä paljon vaarallisempaa, kun otetaan huomioon rahoitusmarkkinoiden tunnettu maanis-masentava käyttäytyminen.

Mainos

4. Poistetaan rajat ylittävän pääoman vapaan liikkuvuuden esteitä talous- ja rahaliiton vahvistamiseksi. Tuemme integrointi pääomamarkkinoiden, jatkaa Euroopan yhdentymistä pääomamarkkinoiden todennäköisesti koskaan vakaa vaihtoehto finanssiliitto. Viimeaikainen kriisi on osoittanut, että väliaikainen lähentyminen lainakorkoja eri jäsenvaltioissa johti julma eroavuus, kun luottamus katosi.

5. Tuki pankkien vahvistamiselle. Silti se pikemminkin tukee hyvin erityinen pankkimallia, universaali ja investointipankkitoiminta malleja jouduttiin toimeentulo kriisin aikana:
- YLS-arvopaperistamisen edistäminen hyödyttää enimmäkseen liian isoja, liian epäonnistuneita yleis- ja sijoituspankkeja, koska ne valmistavat ja käyttävät arvopaperistamista.
- Samalla vähittäissäästöjen siirtyminen pankkitalletuksista pääomamarkkinoille heikentää perinteisten pankkien kykyä rahoittaa reaalitaloutta. Vähittäiskaupan talletukset ovat tärkeämpi rahoituslähde perinteisille pankeille, kun taas suuremmat pankit lainata enimmäkseen lyhytaikaista rahoitusmarkkinoilla.

Jaa tämä artikkeli: