#ECB silmä ärsykepaketti, kun kasvu näyttää heikommalta - minuuttia

Kasvun ja inflaation hidastuessa kuukausien ajan EKP: n pääjohtaja Mario Draghi on luvannut lisää kannustimia heti syyskuussa. Vakaa tiedonkulkuvirta kokouksen jälkeen on vain vahvistanut tarvetta lisätä tukea.

25. heinäkuuta pidetyn kokouksen tileistä kävi ilmi, että niihin sisältyy yhdistelmä koronleikkauksia, omaisuuserien ostoja, muutoksia korkoja koskevissa ohjeissa ja pankeille annettavaa tukea helpottamalla osittain EKP: n negatiivista korkoa.

"Ilmaistiin näkemys, että eri vaihtoehtoja olisi pidettävä pakettina; eli välineiden yhdistelmä, jolla on merkittäviä täydentävyyksiä ja synergioita ”, EKP totesi.

"Kokemus on osoittanut, että paketti - kuten koronleikkausten ja omaisuuserien ostojen yhdistelmä - oli tehokkaampi kuin valikoiden toimien sarja", siinä todettiin.

Monitasoinen talletuskorko voi olla yksi kiistanalaisimmista toimenpiteistä. Pöytäkirjat osoittivat suuria eroja päättäjien välillä; jotkut varoittivat tällaisen politiikan muutoksen tahattomista seurauksista.

Markkinat odottavat nyt vähintään vähintään 10 peruspisteen koronlaskua ja varallisuusostojen käynnistämistä syyskuussa. He näkevät, että porrastuksesta ei päätettäisi seuraavassa kokouksessa.

Koronlaskijat olivat myös eri mieltä siitä, määritetäänkö uudelleen EKP: n poliittinen tavoite, joka on vajaan 2 prosentin inflaatio.

Mainos

Draghi sanoi kokouksen jälkeen pidetyssä lehdistötilaisuudessa, että 2 prosentin laajentamista molemmille puolille harkittiin ja että tällä tasolla ei olisi ylärajaa.

Jotkut hänen kollegansa näyttivät kuitenkin olevan eri mieltä ja väittivät, että minkä tahansa symmetriaa koskevan keskustelun pitäisi liittyä tavoitellun inflaatiotason tarkasteluun tai edes olla osa laajempaa keskustelua EKP: n toimintastrategiasta.

Draghi luovuttaa ohjat Christine Lagardelle lokakuun lopussa, joten hänellä on vain kaksi poliittista kokousta jäljellä muutosten tekemiseksi. Hän lähtee samana päivänä, kun Britannian on tarkoitus erota Euroopan unionista.

Heinäkuun kokouksen päättäjät ilmaisivat myös huolensa siitä, että saapuvat tiedot viittasivat EKP: n ennusteiden toiseen leikkaukseen ja koska euroalueen ulkopuoliset ongelmat uhkasivat tartuttaa blokin taloutta.

Mutta he huomauttivat myös, että ongelmien lähde on ulkoinen, ja suurin riski on maailmanlaajuinen kauppasota, Brexit ja Kiinan hidastuminen.

"Saatavilla olevat" pehmeät "indikaattorit osoittivat tällä hetkellä hitaampaa kasvua vuoden 2019 kolmannella neljänneksellä, mikä herätti yleisiä epäilyjä odotetusta elpymisestä vuoden toisella puoliskolla", EKP sanoi.

"Haittariskit olivat yleistyneet ja että niiden pysyvyys saattaa viime kädessä vaatia myös peruskehityksen tarkistamista", EKP lisäsi.

Pitkittyneen hidastumisen myötä oli myös riski, että teollisuuden heikkous saattaa levitä palveluihin, koska valmistus on yleensä johtava indikaattori.

Euroalueen talous kasvoi tuskin toisella vuosineljänneksellä, ja sen suurin yksittäinen talous Saksa saattaa olla jo taantumassa. Sen valmistajien tilaukset ovat kuivuneet, investoinnit hidastuneet ja luottamus on laskenut alaspäin.

Vaikka kotimaan talous on pysynyt suhteellisen hyvin, vahingoitti kasvu, työpaikkojen luominen hidastui ja luottamus palveluihin myös heikkeni.