Muutoksen tuulet: Kuinka Enel ja Iberdrola virtasivat energiamuutokseen

Euroopan suurimmat energiayhtiöt Enel ja Iberdrola näkivät puhtaan energian muutoksen vuosikymmeniä sitten, kun toiset taistelivat korkeista kustannuksista tuottaa energiaa auringosta ja tuulesta ja juuttuivat sen sijaan hiileen ja öljyyn, kirjoittaa Stephen Jewkes ja Isla Binnie.

Aikaisempien sähköverkkojen ostamista ja uusiutuvien voimalaitosten rakentamista koskevien päätösten ansiosta aikoinaan vanhentuneet sähköyhtiöt ovat nyt joukossa globaaleja vihreän energian suuryrityksiä, jotka taistelevat Big Oilin kanssa toimittamaan vähähiilistä voimaa täynnä luottamusta.

Eurooppalaiset öljyjättiläiset, kuten BP, Royal Dutch Shell ja Total, ovat painottaneet voimaansa nähdessään sektorin rakentaa liiketoimintaansa, kun he keksivät itsensä uudelleen puhtaan energian toimittajina.

Mutta heidän on painettava markkinaosuutensa sellaisilta vakiintuneilta operaattoreilta kuin Enel ja Iberdrola, jotka ovat jo vuosia sijoittaneet itsensä hyötyäkseen siirtymisestä puhtaampaan energiaan. Vedonlyönti fossiilisten polttoaineiden häviämisestä oli väistämätöntä.

"Energiasiirtymä on ollut osa elämääni", Enelin toimitusjohtaja Francesco Starace kertoi Reutersille. ”Meillä ei ollut eureka-hetkeä. Sanoimme juuri, että tämä on liian tyhmää jatkaakseen pitkään. "

Kahden yrityksen muuttuminen globaaleiksi vihreiksi voimalaitoksiksi on auttanut kasvattamaan niiden voittoja ja osakekursseja samalla, kun ne ovat tuottaneet käteistä ja osinkoja maailmanlaajuisesta pandemiasta huolimatta. Kahden viime vuoden aikana niiden osakkeet ovat nousseet, kun sijoittajat ovat siirtyneet öljyvarastoista ostamaan yrityksiin, joiden mielestä taloudelliset mahdollisuudet ja taitopaketit johtavat kiihtyvää energiamuutosta. tmsnrt.rs/3fwgdeJ

Enel ja Iberdrola ovat rakentaneet puhdasta energiakapasiteettia tärkeimmillä markkinoilla, kuten Yhdysvalloissa ja Latinalaisessa Amerikassa, ja pyrkivät nyt saamaan yhteensä 215 gigawattia omaa uusiutuvaa kapasiteettia vuoteen 2030 mennessä - riittää noin 150 miljoonan eurooppalaisen kodin käyttämiseen arvioon perustuen konsulttiyritys Wood Mackenzie.

Mainos

Muita johtavia vihreitä laitoksia, jotka ovat hyötyneet myös siirtymisestä fossiilisista polttoaineista, ovat tuuli- ja aurinkovoimayhtiö NextEra Energy Yhdysvalloissa ja Tanskan offshore-tuulipuistoasiantuntija Orsted. (Kuva: Osakemarkkinat suosivat vihreitä apuohjelmia.)

'KISS THE FROG'

Jopa ennen liittymistään Eneliin vuosisadan vaihteessa, Starace ajaa öljyyn ja hiileen kiinnittyneitä yrityksiä siirtymään vähemmän saastuttaviin kaasuturbiineihin.

"Tämä ei ole ensimmäinen energiansiirtymä, ennen kuin tapahtui hiilihöyrykierroksia, jotka sitten siirtyivät kaasuhöyryyn ja niin edelleen", hän sanoi. "Pidin uusiutuvien energialähteiden kestävästä puolesta, siitä, että käytät jatkuvasti samaa aurinkoenergiaa."

Käännekohta Enelille oli sen perustaminen Enel Green Power (EGP) vuonna 2008, heti sen jälkeen kun se aloitti 39 miljardin euron haltuunoton Espanjan Endesasta, kaupasta, joka lisäsi sen pääsyä Latinalaisen Amerikan nopeasti kasvaville markkinoille. Starace sai tehtäväkseen johtaa EGP: tä kannattavana itsenäisenä yrityksenä, joka ei luottanut hallituksen antamiin anteliaisiin kannustimiin vihreiden asemien käynnistämiseksi.

”Uusiutuvat energialähteet olivat aivan erilainen pallopeli - pienemmät laitokset, vähemmän kilpailukykyiset, kalliimmat. Se tarvitsi oman tilansa, jolla oli oikea jalanjälki ja tekniikkayhdistelmä toimitukseen ", kertoi EGP: ssä työskentelevä lähde. Siihen aikaan, kun Starace tuli Enel-konsernin toimitusjohtajaksi vuonna 2014, hän menetti vähän aikaa ostaessaan takaisin vuonna 2010 listatun EGP: n osan, joten kasvukone oli täysin sisäinen.

Iberdrolan toimitusjohtaja Ignacio Galan siirtyi vielä aikaisemmin hiilestä ja öljystä siirtyessään Espanjan suurimman yksityisen laitoksen johtoon vuonna 2001.

Hän aloitti polttoöljyvoimalaitosten sulkemisen - 3.2 gigawattia (GW) oli poistettu käytöstä vuoteen 2012 mennessä - ja sulki yhtiön kaksi viimeistä hiilivoimalaa vuonna 2020.

Samaan aikaan Iberdrola lisäsi menojaan uusiutuvien voimalaitosten, lähinnä tuulipuistojen, rakentamiseen Espanjassa 352 miljoonasta eurosta (413 miljoonaa dollaria) vuonna 2001 yli miljardiin euroon vuonna 1.

Galan kohtasi sisäistä ja sääntelyllistä vastustusta, vaikka sveitsiläinen pankki UBS sanoi vuonna 2002 raportissa "Kiss the Frog", että Iberdrolan uusi vähähiilinen painopiste voisi tuottaa voittoa.

Sijoittajat tarvitsivat vielä vakuuttavia. Yksi Iberdrolan lähde muistutti yhdysvaltalaisen varainhoitajan epäilyksiä tuulipuistoista vuonna 2004 ja kutsui heitä melko valkoisiksi tikoiksi, jotka olivat juuttuneet rinteelle. Hän muutti mieltään, kun hän vieraili Espanjassa vuonna 2007.

"Hän oli skeptinen, mutta kolme vuotta myöhemmin hän sanoi olevamme oikeassa", lähde sanoi. (Kuva: kunnianhimoiset tavoitteet, mutta pitkä matka kiinni uusiutuvien energialähteiden suuryrityksiin)

RISTIKOT APART

Konsultointi Rystad Energy sanoo, että öljyjättiläisillä on pitkä matka kuroa kapasiteetista huolimatta uusiutuvien energialähteiden suuryrityksiin huolimatta kunnianhimoisesta tavoitteestaan. Vuoteen 2035 mennessä Enel johtaa edelleen Iberdrolaa ja NextEraa.

Enelillä ja Iberdrolalla on toinen merkittävä etu, jonka analyytikoiden mukaan öljy-yhtiöt kamppailevat menestyvien sähköverkkoyritysten kanssa. Lähes puolet Enelin ja Iberdrolan tuloista tulee miljoonista kilometreistä voimajohdoista, jotka kuljettavat sähköä koteihin Euroopassa, Yhdysvalloissa ja Latinalaisessa Amerikassa.

"Ruudukot ovat energianmuutoksen selkäranka", sanoo Milanon Mediobancan palvelupisteen johtaja Javier Suarez. "Niiden omistaminen tarkoittaa vakaa kassavirta ja pienempi sijoitusriski." Useimmat verkot ovat monopoleja, joilla on säännelty, taattu tuotto, ja operaattorit asettavat niitä harvoin myyntiin. "Kukaan uusi tulokas teollisuuteen ei pysty pääsemään helposti tai varmasti ei halpaan Iberdrolan ja Enelin todella hyviin perintöomaisuuteen - infrastruktuurivaroihin", sanoi Wood Mackenzie -analyytikko Tom Heggarty.

Verkot, jotka on rakennettu ottamaan yksisuuntaiset sähkövirrat fossiilisten polttoaineiden voimalaitoksilta, tarvitsevat nyt mittavan investointikierroksen, jotta sähköntuotanto voidaan kattaa sellaisista lähteistä kuin katon aurinkopaneelit, jotka voivat myös syöttää virtaa takaisin verkkoon.

Analyytikot sanovat, että vakiintuneet operaattorit, kuten Enel ja Iberdrola, ovat todennäköisimmin pääoman tarjoajia.

Koska tuotot ovat tyypillisesti lukittu sopimuksiin, enemmän verkkojen ja uusiutuvien energiantuotantomäärien käyttäminen johtaa suurempien vihreiden laitosten voittoon, kertoi Goldman Sachs. Yhdysvaltain pankin laskelmien mukaan kansainvälisten tavoitteiden saavuttaminen hiilidioksidipäästöjen vähentämiseksi nollaan vuoteen 2050 mennessä edellyttää 200 prosentin lisäystä tällaiseen energiainfrastruktuuriin. Enel haluaa nyt laajentaa verkkoverkkoaan Euroopassa, Latinalaisessa Amerikassa, Yhdysvalloissa ja Aasian ja Tyynenmeren alueella, lähteiden mukaan.

Marraskuussa se ilmoitti käyttävänsä 150 miljardia euroa omia varojaan hiilidioksidipäästöjen vähentämiseen 80 prosentilla vuoteen 2030 mennessä ja melkein kolminkertaistamalla omistamansa uusiutuvien energialähteiden kapasiteetin 120 GW: ksi, kun verkot käyttävät lähes puolet kokonaissijoituksesta. Samaan aikaan Iberdrola on varannut yli kolmanneksen verkon suunnitelmistaan ​​pääasiassa Yhdysvalloissa, josta tulee sen suurin säänneltyjen varojen markkina-alue.

Se on luvannut käyttää 150 miljardia euroa uusiutuvan energian kapasiteetin kolminkertaistamiseen ja verkko-omaisuuden kaksinkertaistamiseen vuoteen 2030 mennessä. Summat ovat kääpiömäärät, jotka eurooppalaiset öljy-yhtiöt ovat luvanneet tähän mennessä aloitteleville vihreille yrityksilleen.

"En usko, että oli helppoa päättää käyttää rahaa uusiutuviin energialähteisiin", Pierre Bourderye PJT Partnersista kertoi Enelistä ja Iberdrolasta. "Jos se olisi ollut yksinkertaista, muut olisivat tehneet sen samaan aikaan, mutta he tekivät sen 10 vuotta myöhemmin."

($ 1 = 0.8516 euroa)

Raportoivat Stephen Jewkes Milanossa ja Isla Binnie Madridissa

Jaa tämä artikkeli: