Syksyn 2024 talousennuste: Asteittainen elpyminen epäsuotuisassa ympäristössä

Pitkän pysähtyneisyyden jälkeen EU:n talous on palaamassa vaatimattomaan kasvuun, kun taas inflaatioprosessi jatkuu. Euroopan komission syysennuste ennustaa BKT:n kasvuksi vuonna 2024 EU:ssa 0.9 % ja euroalueella 0.8 %. Taloudellisen toimeliaisuuden ennustetaan kiihtyvän 1.5 prosenttiin EU:ssa ja 1.3 prosenttiin euroalueella vuonna 2025 ja 1.8 prosenttiin EU:ssa ja 1.6 prosenttiin euroalueella vuonna 2026.

Kokonaisinflaatio euroalueella yli puolittuu vuonna 2024, 5.4 prosentista vuonna 2023 2.4 prosenttiin, minkä jälkeen se hidastuu asteittain 2.1 prosenttiin vuonna 2025 ja 1.9 prosenttiin vuonna 2026. EU:ssa inflaation ennustetaan olevan tasainen jyrkempi vuonna 2024, kun kokonaisinflaatio putoaa 2.6 prosenttiin vuoden 6.4 2023 prosentista ja hidastui edelleen 2.4 prosenttiin vuonna 2025 ja 2.0 prosenttiin vuonna 2026.

Kasvu kiihtyy kulutuksen elpyessä ja investointien elpyessä

Palattuaan kasvuun vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä EU:n talous jatkoi kasvuaan koko toisen ja kolmannen neljänneksen ajan tasaisesti, vaikkakin vaimeasti.

Työllisyyden kasvu ja reaalipalkkojen elpyminen tukivat edelleen käytettävissä olevia tuloja, mutta kotitalouksien kulutus oli hillittyä. Edelleen korkeat elinkustannukset ja lisääntynyt epävarmuus toistuvista äärimmäisistä häiriöistä ja taloudellisista kannustimista säästää korkeiden korkojen vuoksi saivat kotitaloudet säästämään yhä suuremman osan tuloistaan. Samaan aikaan investoinnit pettyivät, sillä se supistui syvästi ja laajasti useimmissa jäsenvaltioissa ja omaisuusluokissa vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla.

Kulutusrajoitus näyttää löystyvän. Palkkojen ostovoiman vähitellen elpyessä ja korkojen laskeessa kulutuksen odotetaan kasvavan edelleen. Investointien odotetaan elpyvän yritysten vahvojen taseiden, elpyvien voittojen ja luottoehtojen paranemisen myötä. Recovery and Resilience Facility ja muut EU-rahastot lisäävät myös julkisia investointeja ennustejaksolla.

Kaiken kaikkiaan kotimaisen kysynnän ennustetaan vauhdittavan talouskasvua jatkossakin. Vuosina 2025 ja 2026 viennin ja tuonnin odotetaan kasvavan suurin piirtein samaa tahtia, mikä tarkoittaa neutraalia nettokaupan kasvua. 

Inflaatioprosessi jatkuu

Loppuvuodesta 2022 alkanut inflaatiota hidastava prosessi jatkuu huolimatta inflaation lievästä kiihtymisestä lokakuussa suurelta osin energian hintojen vetämänä.

Palvelujen hintapaineet pysyvät korkeina, mutta niiden ennustetaan lievenevän vuoden 2025 alusta alkaen hidastuvan palkkojen kasvun ja odotettavissa olevan tuottavuuden piristymisen sekä negatiivisten perusvaikutusten tukemana. Tämä luo pohjan sille, että inflaatio hidastuu kohti tavoitetta vuoden 2025 lopulla euroalueella ja vuonna 2026 EU:ssa.

Työmarkkinat ovat edelleen vahvat ja työttömyys on ennätysalhainen

EU:n työmarkkinat säilyivät hyvin vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla, ja niiden odotetaan pysyvän vahvoina. EU:n työllisyyden kasvun odotetaan jatkuvan, vaikkakin hitaammin, 0.8 prosentista vuonna 2024 (0.9 prosenttia euroalueella) 0.5 prosenttiin vuonna 2026 (0.6 prosenttia euroalueella).

Lokakuussa EU:n työttömyysaste saavutti uuden historiallisen alimman tason, 5.9 %. Kokonaisuutena vuonna 2024 sen ennustetaan olevan 6.1 % (euroalueella 6.5 ​​%) ja laskee sen jälkeen edelleen ja on 5.9 % vuosina 2025 ja 2026 (6.3 % euroalueella).  

Alijäämien supistuminen julkisen talouden vakauttamisen taustalla

Koska monet jäsenvaltiot pyrkivät alentamaan velkasuhdettaan, EU:n julkisen talouden alijäämän odotetaan supistuvan vuonna 2024 noin 0.4 prosenttiyksikköä, 3.1 prosenttiin suhteessa BKT:hen ja 3.0 prosenttiin vuonna 2025. Vuonna 2026 talouden ennustetaan olevan positiivinen. supistaa alijäämää edelleen 2.9 prosenttiin. Euroalueella alijäämän ennustetaan supistuvan vuoden 3.0 2024 prosentista 2.9 prosenttiin vuonna 2025 ja 2.8 prosenttiin vuonna 2026.

EU:n kokonaisvelkasuhteen BKT:hen ennustetaan kuitenkin nousevan vuoden 82.1 2023 prosentista 83.4 prosenttiin vuonna 2026. Tämä seuraa lähes 10 prosenttiyksikköä. supistuu vuosien 2020 ja 2023 välillä, ja se heijastaa edelleen kohonneiden perusalijäämien ja kasvavien korkomenojen vaikutusta, joita ei enää kompensoi korkea nimellinen BKT:n kasvu inflaation hidastuessa. Euroalueella julkisen velan ennustetaan kasvavan 88.9 prosentista suhteessa BKT:hen vuonna 2023 90 prosenttiin vuonna 2026.

Epävarmuus ja riskit lisääntyvät

Epävarmuus ja riskit näkymiin ovat lisääntyneet. Venäjän pitkittynyt hyökkäyssota Ukrainaa vastaan ​​ja Lähi-idän kiihtyvä konflikti ruokkivat geopoliittisia riskejä ja riskejä energiavarmuudelle. Kauppakumppaneiden protektionististen toimenpiteiden lisääminen voisi kaataa maailmankaupan ja painaa EU:n erittäin avointa taloutta.

Kotimaassa teollisuuden epävarmuus ja rakenteelliset haasteet voivat johtaa kilpailukyvyn heikkenemiseen entisestään ja heikentää kasvua ja työmarkkinoita. Lisäksi viivästykset viivästyslain täytäntöönpanossa tai julkisen talouden vakauttamisen odotettua voimakkaammat vaikutukset voivat edelleen vaimentaa kasvun elpymistä. Lopuksi Espanjan viimeaikaiset tulvat osoittavat dramaattisia seurauksia, joita luonnonuhkien lisääntyminen ja laajuus voivat aiheuttaa paitsi ympäristölle ja niistä kärsiville ihmisille myös taloudelle.

Tausta

Tämä ennuste perustuu valuuttakursseja, korkoja ja hyödykkeiden hintoja koskeviin teknisiin oletuksiin, joiden katkaisupäivä on 31. lokakuuta. Kaikille muille saapuville tiedoille, mukaan lukien hallituksen politiikkaa koskevat oletukset, tämä ennuste ottaa huomioon tiedot 25. lokakuuta saakka, mukaan lukien. Ellei uusia periaatteita ilmoiteta ja täsmennetä riittävän yksityiskohtaisesti, ennusteissa ei ole politiikan muutoksia.

Euroopan komissio julkaisee vuosittain kaksi kattavaa ennustetta (kevät ja syksy), jotka kattavat laajan joukon makrotaloudellisia ja finanssipoliittisia muuttujia kaikista EU:n jäsenvaltioista, ehdokasmaista, EFTA-maista ja muista tärkeistä kehittyneistä ja nousevista markkinatalouksista.

Lisätietoja

Koko asiakirja: Syksyn 2024 talousennuste

Seuraa varapresidentti Dombrovskista Twitterissä: @VDombrovskis

Seuraa komissaari Gentilonia Twitterissä: @PaoloGentiloni

Seuraa rahoituksen pääosaston Twitterissä: ecfin

Jaa tämä artikkeli: